Coups miniers : comment l'instabilité politique remodèle le secteur aurifère de l'Afrique de l'Ouest

Depuis 2020, six coups d’État militaires ont balayé la région aurifère la plus active d’Afrique — le Mali (2020 et 2021), la Guinée (2021), le Burkina Faso (deux fois en 2022) et le Niger (2023) — redéfinissant en profondeur l’environnement opérationnel de l’exploitation aurifère à travers le Sahel.

L’impact cumulé a été le suivant : au moins neuf grandes mines nationalisées ou saisies ; des codes miniers substantiellement révisés dans trois pays ; une implication importante de la Russie et du Groupe Wagner dans les flux de revenus miniers ; le retrait des grands groupes miniers occidentaux de l’exploration en zones pionnières ; et une hausse structurelle des primes de risque liées à l’exploitation aurifère en Afrique de l’Ouest.

Cet article cartographie la vague de coups d’État, les conséquences spécifiques pour le secteur minier et ce que cela signifie pour les investisseurs, les opérateurs et les gouvernements africains.

La vague de coups d’État : une chronologie

Cinq de ces pays — le Mali, le Burkina Faso, le Niger, la Guinée et le Gabon — ont une importance minière significative. Le schéma est cohérent : des officiers militaires, invoquant souvent des défaillances sécuritaires et la corruption, renversent des gouvernements civils et utilisent le contrôle des revenus miniers comme outil de consolidation.

Ce qui alimente les coups d’État : le lien avec le secteur minier

Les coups d’État partagent plusieurs moteurs structurels, mais les facteurs propres au secteur minier sont centraux :

1. Captation des revenus miniers. L’or et d’autres redevances minières représentent des flux fiscaux importants que les précédents gouvernements civils auraient détournés. Les chefs de coup se présentent comme ceux qui restituent la « richesse nationale » aux élites corrompues et aux entreprises étrangères.

2. Discours de nationalisme des ressources. Les quatre gouvernements issus des coups d’État au Sahel ont tous invoqué une rhétorique anti-colonialiste et anti-française, présentant les renégociations minières et les nationalisations comme une restauration de la souveraineté. Le retrait de la France du Mali, du Burkina Faso et du Niger s’est accompagné de renégociations de contrats miniers visant des opérateurs alignés sur la France.

3. Implication russe et de Wagner. Le Groupe Wagner / Africa Corps a fourni des services de sécurité aux régimes militaires du Mali, du Burkina Faso et du Niger en échange de concessions minières et de paiements en espèces. Des entités liées à Wagner contrôlent ou exploitent désormais plusieurs mines d’or au Mali (mine M5, Intahaka) et au Burkina Faso, générant des revenus estimés à des centaines de millions de dollars par an, transitant par des circuits opaques.

4. Crise sécuritaire. Les quatre États sahéliens font face à des insurrections djihadistes actives (JNIM, ISGS) qui ont déstabilisé les zones minières. Les sociétés minières ont réagi par des escortes armées, des chaînes d’approvisionnement repliées et, dans certains cas, des évacuations. Les coups d’État reflètent en partie la frustration du public face à l’incapacité des gouvernements civils à assurer la sécurité.

Impact spécifique par pays sur le secteur minier

Mali — Le pionnier du nationalisme des ressources (2.0)

Le gouvernement de transition du Mali (sous la direction du Col. Assimi Goïta) a révisé le code minier du pays en août 2023, avec notamment les dispositions suivantes :

1. Augmentation de la participation gratuite de l’État : la part de l’État dans les nouveaux projets miniers est passée de 10 % à 30 %
2. Hausse des redevances : les redevances sur l’or ont effectivement doublé dans certains scénarios de prix
3. Quotas de contenu local : exigences accrues en matière d’approvisionnement local et d’emploi
4. Mécanismes de partage des bénéfices : nouvelles formules favorisant l’État en période de prix élevés des matières premières

Le code de 2023 s’appliquait aux nouvelles conventions minières, mais le gouvernement a également poursuivi la renégociation rétroactive des conventions existantes. De grands opérateurs, dont Barrick Gold (Loulo-Gounkoto), B2Gold (Fekola) et Resolute Mining (Syama), ont été confrontés à des négociations prolongées, à des restrictions opérationnelles périodiques et à d’importants litiges fiscaux.

En novembre 2024, le PDG de Resolute Mining et deux cadres supérieurs ont été détenus à Bamako pendant plusieurs jours dans le cadre d’un litige fiscal — réglé par un paiement de 160 millions de dollars au gouvernement. Cet incident a envoyé un signal glaçant à la communauté minière internationale.

Liens avec Wagner : des entités liées à l’État russe exploitent la petite mine d’or d’Intahaka et recevraient, selon des informations, des paiements directs en or provenant d’opérations artisanales informelles dans le nord du Mali, en échange de services de sécurité fournis à la junte.

Burkina Faso — Nationalisation agressive

Le gouvernement de transition du Capt. Ibrahim Traoré (depuis septembre 2022) a été le plus agressif parmi les juntes sahéliennes dans la poursuite du nationalisme des ressources dans le secteur aurifère :

1. 2023 : les mines Wahgnion et Boungou d’Endeavour Mining ont été effectivement nationalisées, les licences d’exploitation ayant été annulées et les actifs transférés à l’État via SOPAMIB (une entité minière publique)
2. 2024–2025 : annulation de plusieurs permis d’exploration junior ; augmentation des redevances minières
3. Avril 2025 : la licence de Niou de Nordgold a été renouvelée, mais avec une nouvelle participation de l’État et de nouvelles conditions de redevances
4. Africa Corps russe (anciennement Wagner) fournit un soutien militaire direct à la junte et reçoit, selon des informations, des paiements issus des revenus miniers

Opérateurs toujours en activité : IAMGOLD (Essakane), West African Resources (Sanbrado + Kiaka), Orezone (Bomboré), Nordgold (Bissa-Bouly) — bien que tous soient confrontés à des risques opérationnels accrus et à une pression sur les redevances. Endeavour Mining (ancien opérateur dominant) a été considérablement réduit.

Guinée — Bauxite, minerai de fer et renégociations à l’ère de la junte

Le coup d’État en Guinée (septembre 2021) sous le Col. Mamady Doumbouya a été moins perturbateur pour le secteur minier que les coups du Sahel, en partie parce que la Guinée était déjà engagée dans une dynamique de renégociation des ressources. La junte a :

1. réexaminé et partiellement renégocié le cadre du minerai de fer de Simandou (aboutissant à la première expédition de décembre 2025 sous une structure de propriété restructurée)
2. renforcé l’implication de l’État dans les contrats de bauxite via SBM/Société des Bauxites de Mamou
3. poursuivi des ambitions de raffinage domestique (raffinage d’alumine dans le pays)
4. maintenu son ouverture aux investissements chinois (SMB-Winning est un opérateur majeur)

La Guinée est structurellement suffisamment importante — notamment pour la Chine en matière d’approvisionnement en bauxite — pour que la junte ait eu intérêt économiquement à maintenir la stabilité opérationnelle du secteur minier. Le contraste avec les coups d’État du Sahel est instructif.

Niger — Uranium et pivot français

Le coup d’État de juillet 2023 au Niger a eu des conséquences minières immédiates et spectaculaires. Le Niger était historiquement le fournisseur d’uranium le plus important de la France (via les opérations d’Orano à Arlit et Imouraren), fournissant environ 30 % du combustible nucléaire civil français. À la suite du coup d’État :

1. les licences d’Orano ont été partiellement suspendues et les exportations d’uranium via les circuits français traditionnels ont été perturbées
2. Rosatom, en Russie, a signé des accords préliminaires sur l’uranium avec la junte nigérienne
3. la France a officiellement retiré sa présence diplomatique et ses forces militaires du Niger en 2024
4. le Niger a exploré des accords d’offtake d’uranium avec la Chine et d’autres acheteurs non occidentaux

Les implications stratégiques vont bien au-delà du Niger — la diversification de l’approvisionnement français en combustible nucléaire et le marché plus large de l’uranium ont été fortement affectés.

Gabon — Un coup d’État d’un autre type

Le coup d’État d’août 2023 au Gabon (le général Brice Oligui Nguema renversant le président Ali Bongo après 14 ans) n’a pas suivi le schéma sahélien. Les opérations minières — principalement le manganèse (Comilog/Eramet) et le minerai de fer (Fortescue/Ivindo Iron) — se sont poursuivies en grande partie sans interruption. Le gouvernement de transition a maintenu son ouverture aux investissements miniers étrangers alors que le Gabon s’éloigne de sa dépendance au pétrole.

Cela suggère que tous les coups d’État africains ne produisent pas des résultats identiques dans le secteur minier — le contexte national, la matière première et le profil de l’opérateur comptent tous.

L’empreinte minière de Wagner / Africa Corps

Le Groupe Wagner russe (rebaptisé Africa Corps à la suite du décès d’Evgueni Prigojine en 2023) a constitué une empreinte importante de revenus miniers à travers le Sahel :

1. Mali : Wagner opère depuis la base militaire de Joliba, près de Bamako ; les activités minières liées à Wagner comprennent la mine d’Intahaka et des opérations artisanales informelles dans le nord du Mali
2. République centrafricaine : Lobaye Invest, liée à Wagner, détient des concessions d’or et de diamants
3. Burkina Faso : les paiements directs de la junte à Africa Corps incluraient des allocations de revenus miniers
4. Soudan : des entités liées à Wagner ont exploité des mines d’or (désormais contestées dans la guerre civile en cours)

Revenus miniers annuels estimés pour Wagner / Africa Corps issus des opérations africaines : 200 à 500 millions de dollars (estimations du Trésor américain et du CSIS). Le Trésor américain a sanctionné plusieurs entités minières liées à Wagner en 2023 et 2024.

Implications pour les investisseurs et les opérateurs

Primes de risque plus élevées. L’exploitation aurifère en Afrique de l’Ouest a longtemps comporté des primes de risque supérieures à celles des opérations australiennes ou canadiennes (généralement 200 à 400 points de base). Après les coups d’État au Sahel, ces primes se sont considérablement élargies, plusieurs explorateurs juniors ayant perdu tout accès aux marchés des capitaux.

Retrait des grands groupes occidentaux. Newmont, Gold Fields, AngloGold Ashanti — qui ont tous historiquement exploré l’Afrique de l’Ouest — ont considérablement réduit leurs engagements d’exploration au Sahel. Les rendements ajustés au risque ne justifient plus l’exposition pour les grandes sociétés cotées.

Les opérateurs de taille intermédiaire poursuivent leurs activités. Des sociétés telles que B2Gold, Endeavour Mining, IAMGOLD, West African Resources, Orezone, Allied Gold continuent d’opérer, mais avec des coûts de gestion des risques accrus (sécurité, relations avec les gouvernements, capital de contingence).

Effondrement de l’exploration junior. L’écosystème pré-2020 des explorateurs juniors cotés au TSX-V et à l’ASX dans le Sahel s’est considérablement contracté. Peu de nouveaux permis sont accordés ; les projets d’exploration existants sont reportés ou abandonnés.

Opportunisme russe et chinois. Là où les capitaux occidentaux se retirent, des entreprises russes et chinoises sont entrées de manière sélective. Nordgold, en Russie (sanctionnée par les États-Unis), opère via des structures interposées ; les juniors chinoises sont de plus en plus actives en RDC et en Tanzanie (qui ne sont pas touchées par les coups d’État du Sahel).

Les juridictions stables en bénéficient. La Côte d’Ivoire, le Ghana et la Tanzanie ont bénéficié d’une réallocation des capitaux hors du Sahel. La Côte d’Ivoire, en particulier, est devenue la juridiction aurifère ouest-africaine privilégiée pour les capitaux soucieux du risque.

La voie à suivre : 2026–2030

Plusieurs scénarios méritent d’être surveillés :

1. Normalisation au Mali / Burkina Faso / Niger. La trajectoire à moyen terme dépendra de la transition éventuelle des régimes militaires vers des gouvernements élus — et de la question de savoir si les contrats miniers renégociés sous les juntes seront respectés par les gouvernements successeurs.

2. Poursuite de l’implication russe / Wagner. La dépendance financière des juntes sahéliennes aux services de sécurité russes rend peu probable, à court terme, un retrait des intérêts miniers russes, même si les priorités stratégiques de la Russie évoluent.

3. Réintégration à la CEDEAO. Le retrait du Mali, du Burkina Faso et du Niger de la CEDEAO (2024) et la création de la Confédération des États du Sahel (Alliance des États du Sahel) ont fragmenté l’intégration économique ouest-africaine. Les sociétés minières opérant dans plusieurs pays font face à une complexité croissante.

4. Nouveaux cycles d’investissement. Certains capitaux occidentaux pourraient revenir si les prix de l’or restent élevés à long terme et si la situation sécuritaire au Sahel se stabilise. La poursuite des opérations d’Endeavour Mining au Burkina Faso et l’investissement d’IAMGOLD à Essakane montrent que des opérations rentables peuvent continuer même sous des régimes militaires.

5. Le prochain risque de coup d’État. Plusieurs États d’Afrique de l’Ouest et d’Afrique centrale (Sénégal, Cameroun, etc.) font face à des défis de succession ou de gouvernance. Les opérateurs miniers intègrent désormais systématiquement le risque de coup d’État dans leurs analyses de risque pays après 2022.

Questions fréquemment posées

Combien de coups d’État liés au secteur minier ont eu lieu en Afrique depuis 2020 ? Six coups d’État réussis ont eu lieu depuis 2020 dans des pays africains importants pour le secteur minier : le Mali (deux fois — août 2020 et mai 2021), la Guinée (septembre 2021), le Burkina Faso (deux fois — janvier 2022 et septembre 2022), le Niger (juillet 2023) et le Gabon (août 2023). Plusieurs tentatives de coup d’État ont également eu lieu.

Quel pays africain a nationalisé le plus de mines ? Le Burkina Faso a été le plus agressif en matière de nationalisation depuis ses coups d’État de 2022. Les mines de Wahgnion et Boungou (anciennement Endeavour Mining) ont été transférées sous contrôle de l’État via SOPAMIB. Plusieurs licences d’exploration junior ont été annulées. Les redevances minières ont été augmentées.

Le Mali est-il encore sûr pour l’investissement minier ? Le Mali reste opérationnellement fonctionnel pour les grands groupes miniers établis (Barrick, B2Gold, Resolute), mais les coûts d’exploitation et les risques politiques ont sensiblement augmenté depuis les coups d’État de 2020–2021 et la révision du code minier de 2023. La détention de dirigeants de Resolute Mining en 2024 a signalé des conditions d’exploitation plus strictes.

Quel est le rôle du Groupe Wagner dans l’exploitation minière africaine ? Le Groupe Wagner (désormais Africa Corps) fournit des services de sécurité militaire à plusieurs gouvernements africains dirigés par des juntes — principalement au Mali, au Burkina Faso et, auparavant, en République centrafricaine et au Soudan. En échange, des entités liées à Wagner ont reçu des concessions minières d’or et de diamants, des paiements directs provenant d’opérations minières artisanales et des allocations de revenus miniers de la part des gouvernements de junte. Le Trésor américain estime les revenus miniers annuels de Wagner en Afrique à 200–500 millions de dollars.

Les sociétés minières occidentales investissent-elles encore en Afrique de l’Ouest ? Oui, mais de manière plus sélective. La Côte d’Ivoire et le Ghana restent des destinations attractives. Le Sahel (Mali, Burkina Faso, Niger) a connu un désengagement occidental important, les juniors étant particulièrement touchées. Les opérateurs de taille intermédiaire disposant d’actifs établis au Sahel poursuivent généralement leurs activités, mais avec des coûts de gestion des risques plus élevés.

Sources : base de données des coups d’État du African Center for Strategic Studies ; analyse des coups d’État du programme Afrique du CSIS 2023–2025 ; désignations de sanctions du Groupe Wagner par l’OFAC du Trésor américain ; rapports du Crisis Group sur le Sahel 2023–2025 ; communiqués d’Endeavour Mining à l’ASX ; divulgations du règlement 2024 de Resolute Mining ; communiqués de presse du ministère des Mines du Burkina Faso ; documentation du code minier du ministère des Mines du Mali.

Dernière mise à jour : mai 2026.