Asante Gold, cotée à l’ASX, a mis en place un montage de financement de 470 millions de dollars US destiné à effacer la dette d’acquisition et à faire progresser ses mines de Bibiani et de Chirano vers des niveaux de production de milieu de gamme.
Structure du capital
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Dette senior : Rand Merchant Bank garantira un prêt à terme de 150 millions de dollars US sur cinq ans.
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Dette subordonnée : La société de capital-investissement Appian Capital mène une tranche de 125 millions de dollars US, ancrant un syndicat qui comprend des institutions ghanéennes.
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Stream : Une facilité de stream aurifère de 50 millions de dollars US, répartie entre Bibiani et Chirano, valorise les livraisons à un rabais fixe par rapport au prix spot.
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Pont et capitaux propres : Des prêteurs des Émirats arabes unis et locaux ont fourni 110 millions de dollars US de financement relais ; Appian a déjà souscrit la majeure partie d’un placement privé de 85 millions de dollars US qui pourrait atteindre 130 millions de dollars US.
Le package intègre le paiement final dû à Kinross Gold au titre de l’acquisition de Chirano par Asante en 2022. Kinross convertira une partie de sa note vendeur en nouveaux capitaux propres, portant sa participation à un peu moins de 18 %. Cette opération simplifie le bilan d’Asante en amont d’une introduction prévue à la mi-août sur le TSX Venture Exchange, où la direction espère qu’un bassin d’investisseurs plus large réduira son coût du capital.
Le directeur général Dave Anthony a déclaré que le refinancement libère des flux de trésorerie pour les extensions de fosse à Bibiani et le développement souterrain à Chirano—des projets destinés à porter la production du groupe au-delà de 500 000 oz par an d’ici 2028, à des coûts de maintien tout compris plus faibles. Asante a produit 76 000 oz en 2024 ; les prévisions pour 2025 sont de 172 000 oz une fois que le circuit des sulfures de Bibiani sera mis en service au troisième trimestre
Contexte stratégique
Ce nouveau financement prolonge une série de financements structurés, notamment une vente à terme de 525 millions de dollars US conclue avec Fujairah Holdings l’an dernier. Les analystes d’Ecofin Agency notent que la dernière opération valorise Asante à environ 37 dollars US par once de ressource—dans la fourchette médiane pour des producteurs ouest-africains de taille comparable.
