Le producteur junior de cuivre du Northern Cape, Copper 360, a converti 276,6 millions de rands (15,2 millions de dollars) de dette à court terme en instruments à long terme tout en obtenant des taux d’intérêt nettement plus bas, une opération qui renforce la position financière de l’entreprise alors qu’elle met en place une production stable.
La PDG Shirley Hayes, qui a pris la direction de l’entreprise en décembre après l’ancien directeur général Jan Nelson, a déclaré mercredi que la restructuration réduit les coûts d’intérêt de plus de moitié – de 24,3 % à 11 % aux prix actuels du cuivre au London Metal Exchange de 9 136 dollars par tonne métrique.
« Cette restructuration renforce considérablement notre bilan et constitue une étape importante dans notre évolution vers une production de cuivre durable », a déclaré Hayes. Le nouvel accord de dette comporte une composante d’intérêt variable indexée sur les prix du cuivre au LME, avec un plafond fixé à 15 000 dollars la tonne, auquel cas le taux effectif serait de 17,4 %.
L’opération prolonge les échéances de remboursement, le règlement étant désormais dû à la cinquième date anniversaire de l’émission des obligations. Quelque 172,3 millions de rands (9,5 millions de dollars) étaient auparavant exigibles immédiatement, créant une pression importante sur la liquidité à court terme pour ce producteur émergent.
Copper 360 exploite des mines dans la province du Northern Cape, en Afrique du Sud, où l’exploitation du cuivre remonte aux années 1850. L’entreprise s’est concentrée sur la relance d’anciens sites miniers grâce à des méthodes de production modernes, tout en développant un modèle minier en cluster régional afin de maximiser l’efficacité.
« Cette structure de coupon réduit immédiatement notre charge d’intérêt tout en alignant les obligations d’intérêt futures sur les hausses de revenus correspondantes », a noté Hayes. Ce refinancement intervient alors que les prix mondiaux du cuivre restent élevés dans un contexte de préoccupations liées à l’offre et d’une demande croissante portée par les tendances de l’électrification.
