La société Agnico Eagle Mines Ltd., basée à Toronto, a renforcé son emprise sur le mineur junior O3 Mining Inc., obtenant 94,1 % de ses actions ordinaires grâce à une offre publique d’achat entièrement en numéraire de C184.4million(138 million) et en prolongeant la date limite de l’offre au 3 février afin de racheter les participations restantes. Cette opération positionne Agnico, troisième producteur mondial d’or, pour faire avancer le projet clé Marban Alliance d’O3 dans la ceinture aurifère de l’Abitibi, au Québec, une région où elle exploite déjà la mine Canadian Malartic212.
L’accord, annoncé initialement en décembre 2024, offrait aux actionnaires d’O3 C$1.67 par action — une prime de 58 % par rapport à son cours de clôture la veille de la divulgation de l’offre210. Agnico a satisfait à sa condition minimale d’apport après que 110,4 millions d’actions ont été apportées au 23 janvier, répondant ainsi à toutes les exigences réglementaires. Le paiement de ces actions est attendu d’ici mardi 28 janvier710.
Calendrier et justification stratégique
La prise de contrôle d’O3 par Agnico a véritablement commencé le mois dernier, l’offre étant conditionnée à l’acceptation par les deux tiers des actionnaires d’O3 au plus tard le 23 janvier. L’adhésion rapide reflète la confiance des investisseurs dans la capacité d’Agnico à créer de la valeur à Marban, un projet au stade de l’étude de préfaisabilité situé à 12 kilomètres à l’est de son exploitation Canadian Malartic. Marban, dont les coûts d’investissement sont estimés à C$435 million, devrait produire 161 000 onces d’or par an sur une décennie, en s’appuyant sur 67,6 millions de tonnes indiquées titrant 1,09 gramme par tonne212.
Le PDG d’O3, José Vizquerra, a souligné le double avantage de la transaction : une liquidité immédiate à prime pour les actionnaires et l’expertise opérationnelle d’Agnico pour accélérer le développement de Marban. « Cela garantit que le projet passe sans heurts à sa prochaine phase », a déclaré Vizquerra vendredi210. Le site de Marban, situé près de la mine Kiena de Wesdome Gold et de l’actif Lamaque d’Eldorado Gold, se trouve dans un district dont l’histoire minière remonte à 19592.
Prochaines étapes et réaction du marché
Avec la prolongation de l’offre au 3 février, Agnico vise à obtenir la pleine propriété par le biais d’une transaction de deuxième étape pour les actions restantes, probablement via une acquisition obligatoire ou une fusion712. Le conseil d’administration d’O3 a déjà été remanié, quatre dirigeants d’Agnico remplaçant des administrateurs indépendants, bien que Vizquerra et le directeur financier Elijah Tyshynski restent en poste jusqu’à la clôture de l’opération1012.
La réaction du marché a été modérée : les actions d’O3 sont restées stables à C1.66onFriday,apennybelowtheofferprice,whileAgnicorose0.9108.602. Les analystes estiment que cette acquisition s’inscrit dans la stratégie d’Agnico visant à consolider des actifs dans des juridictions favorables à l’exploitation minière, reflétant une tendance du secteur où les grands groupes rachètent des pairs plus petits afin de renforcer leurs réserves712.
La transaction accroît également les participations indirectes d’Agnico dans Cartier Resources et STLLR Gold Inc., les participations d’O3 dans ces sociétés passant désormais sous le contrôle d’Agnico1011. Pour les actionnaires restants d’O3, le temps presse pour apporter leurs actions avant la date limite — sous peine de voir le paiement retardé jusqu’à l’achèvement du processus de deuxième étape
